Bitcoin ha superado el rendimiento de las acciones en medio de la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán, consolidándose como un activo escaso y no soberano que cotiza continuamente durante choques geopolíticos. Esta divergencia refleja una demanda creciente por activos que no dependen de la soberanía de un solo estado, un atributo crítico para inversores latinoamericanos que buscan protección ante la volatilidad de sus propias monedas y la incertidumbre global. Con el índice de Miedo y Codicia en 14 (Miedo Extremo), la compra institucional se ha convertido en la fuerza dominante, ignorando el pánico minorista para posicionarse en un punto de entrada atractivo.
## La salida de ACI y la disputa de gobernanza en Aave
La gobernanza de la comunidad descentralizada Aave DAO enfrenta una fractura significativa. La Iniciativa Aave Chan (ACI), fundada por Marc Zeller y uno de los delegados más grandes, anunció que abandonará la organización autónoma descentralizada (DAO) en julio, liquidando sus operaciones durante cuatro meses. Esta decisión, que sigue a la salida de BGD Labs en abril, se desencadenó por una disputa sobre la gestión de tarifas de CoW Swap y la falta de transparencia en el control de activos de marca y responsabilidad de ingresos.
El conflicto escaló cuando la propuesta "Aave ganará" de Aave Labs obtuvo solo el 52.58% de apoyo en una consulta temporal. Zeller argumentó que este resultado se basaba en el poder de voto vinculado a Aave Labs. Según sus cálculos, excluir aproximadamente 233,000 fichas digitales AAVE de tres grupos de direcciones vinculadas a la empresa, incluyendo una delegación de 111,000 fichas del fundador Stani Kulechov, habría revertido el resultado. Mientras se prepara para la salida, ACI busca convertir su flujo de financiamiento en un pago único de 120 días, advirtiendo que detendrá todo trabajo inmediatamente si la DAO rechaza la propuesta. Para el inversor latinoamericano, esto subraya la fragilidad de la gobernanza en DAOs donde la concentración de poder puede alterar los resultados democráticos fundamentales.
## MARA ajusta estrategia: permite vender reservas de Bitcoin
MARA, una de las principales mineras de Bitcoin, ha revisado su estrategia de gestión de activos digitales para 2026, permitiendo ahora la venta de las reservas de Bitcoin mantenidas en su balance, una expansión de su política anterior que solo permitía vender Bitcoin generado operativamente. Al cierre de 2025, la empresa poseía 53,822 BTC, valorados en 4,700 millones de dólares. Sin embargo, los resultados financieros mixtos han obligado a reevaluar la liquidez. Aproximadamente el 28% de sus reservas se activaron en iniciativas de préstamos, préstamos garantizados y operaciones comerciales, generando 32.1 millones de dólares en ingresos por intereses de 9,377 BTC prestados. No obstante, la empresa registró una disminución de valor justo de 422.2 millones de dólares y una pérdida de 69.1 millones de dólares en su segmento de comercio durante el año. La minería de 8,799 BTC en 2025 cayó un 7% interanual debido al aumento de la dificultad de la red. Esta flexibilidad para vender reservas es crucial para empresas con exposición significativa a la volatilidad del precio de Bitcoin, permitiendo gestionar riesgos de liquidez en un mercado donde el precio de 68,649 dólares (aproximadamente 1,167,033 pesos mexicanos) puede fluctuar rápidamente.
## Avances regulatorios y bancarios en Japón y EE.UU.
En el ámbito regulatorio y tecnológico, el Banco de Japón anunció un experimento de sandbox para probar si los depósitos de cuentas corrientes pueden operar en sistemas basados en cadena de bloques. El gobernador Kazuo Ueda planea colaborar con expertos externos para explorar casos de uso de blockchain para transferencias interbancarias domésticas y liquidación de valores, integrando potencialmente contratos inteligentes. Japón participa activamente en el Proyecto Agora liderado por el Banco de Pagos Internacionales (BIS) para estudiar la liquidación mayorista transfronteriza utilizando dinero de bancos centrales tokenizado. Simultáneamente, en Estados Unidos, el director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, ha solicitado un "campo de juego nivelado" respecto a los rendimientos de las stablecoins. Dimon argumentó que las stablecoins que pagan rendimientos similares a los de los depósitos bancarios deben enfrentar las mismas regulaciones que los depósitos bancarios para evitar la creación de un sistema bancario paralelo, una postura que está siendo debatida por legisladores bajo el marco Clarity Act y el marco GENIUS de 2025.
## Ingresos masivos en ETFs de Bitcoin al contado
La confianza institucional se refleja en los flujos de capital. Los fondos cotizados (ETFs) de Bitcoin al contado en EE.UU. registraron 458.2 millones de dólares en ingresos netos un lunes, liderados por 263.2 millones de dólares en BlackRock's IBIT, sin que ningún fondo reportara salidas. Estos ingresos extienden la recuperación de 787 millones de dólares de la semana anterior, tras más de 1,800 millones de dólares en salidas netas combinadas en enero y febrero. Nick Ruck, director de LVRG Research, calificó la corrección reciente como un "punto de entrada atractivo" para los grandes asignadores, quienes se posicionan para una recuperación macroeconómica a pesar de los indicadores de sentimiento minorista en "miedo extremo". Andri Fauzan Adziima, líder de investigación en Bitrue, señaló que las instituciones están comprando ante la incertidumbre global, viendo a Bitcoin como un diversificador maduro y un cobertura. Para el inversor en la región, esto valida la tesis de que el activo digital está madurando como un refugio de valor, independiente de las fluctuaciones de la economía tradicional y las tensiones geopolíticas actuales.
Fuente: The Block | Análisis por Rumour Team
