MicroStrategy (MSTR) ha perdido aproximadamente 6.000 a 7.000 millones de dólares en su posición de Bitcoin, la cual cotiza por debajo de su costo promedio de adquisición de 75.985 dólares por ficha digital. La acción, que subió un 6% el lunes alcanzando los 137 dólares, ya ha devuelto esas ganancias en la sesión premercado del martes al cotizar en 131 dólares, lo que representa un giro del 5% en un solo día. Esta volatilidad extrema, con una volatilidad anualizada de 30 días del 105.8%, es la más alta entre las grandes empresas de capitalización de EE. UU., superando la volatilidad del Bitcoin que se sitúa en 67.5% y casi duplicando el promedio anual de la propia empresa de 57.2%.

Compresión de volatilidad y liquidez reducida

El patrón de trading de MicroStrategy muestra que cualquier movimiento del Bitcoin durante las noches y fines de semana se absorbe en ráfagas violentas al abrir el mercado. El cierre del viernes cerca de 129 dólares comprimió dos días de acción de precios en una sola vela de apertura, provocando que la acción saltara y subiera más del 6% a 137 dólares. Sin embargo, el Bitcoin retrocedió a 66.800 dólares durante la noche, y el precio premercado del martes de 131 dólares ha borrado las ganancias del lunes.

Esta dinámica ha llevado a una caída drástica en la liquidez. El valor comercial semanal ha disminuido un 67% desde los máximos de febrero, cayendo de 7.800 millones de dólares a 2.590 millones de dólares. El promedio mensual de valor comercial es de 3.300 millones de dólares, una disminución del 58% desde ese pico. Para el inversor latinoamericano, esto implica que los márgenes de negociación se amplían y el riesgo de liquidaciones repentinas aumenta, especialmente en mercados regionales donde la exposición a activos de alta volatilidad como este puede afectar significativamente el patrimonio en pesos mexicanos o pesos colombianos.

La posición subacuática y la estrategia de compra

El 2 de marzo, la empresa anunció su 101ª compra de Bitcoin, adquiriendo 3.015 fichas digitales adicionales. Las tenencias totales ahora ascienden a 720.737 BTC. Con el Bitcoin cotizando cerca de 67.000 dólares, la posición se encuentra sumergida en pérdidas de aproximadamente 6.000 a 7.000 millones de dólares, dado que el costo promedio de adquisición es de 75.985 dólares por ficha digital.

A pesar de la compra reciente, el flujo de dinero Chaikin (CMF) muestra una lectura de 0.06 y ha estado en tendencia a la baja desde mediados de febrero, sin un aumento significativo tras la adquisición. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario muestra una divergencia bajista oculta: entre el 9 de diciembre y el 2 de marzo, el precio de MicroStrategy formó máximos más bajos mientras que el RSI imprimía máximos más altos. Los datos de opciones muestran un ratio de volumen de put/call de 0.92 y un ratio de interés abierto de 0.93, cerca de la neutralidad, con una volatilidad implícita del 77.98% que se sitúa por debajo de la volatilidad realizada del 105.8%.

Niveles críticos de soporte y proyecciones

MicroStrategy ha estado cotizando entre 140 y 124 dólares durante casi cuatro semanas. El nivel de 140 dólares actuó como resistencia el lunes, provocando un giro. El nivel de piso en 124 dólares, que corresponde al nivel Fibonacci 0.236, es el punto crítico a seguir, representando una caída de casi el 10% desde el cierre del lunes. Un cierre diario por debajo de 124 dólares abriría los niveles siguientes de 115 dólares, seguidos de 107 y 100 dólares.

Para invalidar la tendencia bajista, el Bitcoin necesita mantenerse por encima de 69.000 dólares. Solo un cierre decisivo por encima de 140 dólares con un volumen fuerte invalidaría la postura bajista y desencadenaría una reubicación brusca. En el contexto de un sentimiento de mercado de "Miedo Extremo" con un índice de miedo y codicia de 14/100, la estabilidad de estos niveles es crucial para los inversores que buscan exposición a este activo en América Latina, donde las fluctuaciones en el dólar estadounidense impactan directamente el poder adquisitivo local.

Fuente: BeInCrypto | Análisis por Rumour Team