Wells Fargo elevó el objetivo de precio de Alphabet (NASDAQ:GOOGL) a 387 dólares, desde 354 dólares, tras confirmar que la empresa lidera la próxima ola de inteligencia artificial gracias a su capacidad de cómputo y distribución de datos.

La firma de análisis ajustó su modelo "Project Google" para proyectar que la capacidad de cómputo de Alphabet alcanzará 35GW para 2028, un salto significativo desde los 15GW estimados al cierre de 2025. Esta expansión de infraestructura es el factor clave que diferencia a Google de sus pares hiperscalers, permitiéndole mantener una ventaja duradera en servicios en la nube, búsqueda y ofertas de IA agéntica.

Dominio en la nube y proyecciones de ingresos

El optimismo de Wells Fargo se basa en proyecciones agresivas para Google Cloud Platform (GCP). El analista Ken Gawrelski anticipa un crecimiento de ingresos del 60% interanual para 2026, una cifra 11% superior al consenso del mercado. Las estimaciones para 2027 y 2028 superan las expectativas de la calle en un 16% y un 12% respectivamente.

En términos de infraestructura física, la capacidad de cómputo de GCP se proyecta en 16.9GW para 2028, duplicando los 7.6GW de 2025. Esta expansión impulsará los ingresos operativos de la nube en 2026 y 2027, con previsiones 10% a 15% por encima del consenso. Más allá de la infraestructura, el modelo de suscripciones de Gemini tiene el potencial de alcanzar 12 mil millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) desde los 4 mil millones proyectados al final de 2025.

Actualmente, Google ha logrado estancar a ChatGPT con una cuota de mercado de aproximadamente 13% desde julio de 2025, mientras que la actividad de búsqueda muestra expansión. Sin embargo, la dependencia de la IA en la búsqueda sigue siendo un riesgo que debe monitorearse.

El sector de software enfrenta una corrección severa

Mientras Alphabet gana terreno, el sector de software de aplicaciones enfrenta una tormenta perfecta. Jefferies ha bajado cuatro acciones clave a la categoría "Mantener": Workday, DocuSign, Monday.com y Freshworks. El analista Brent Thill señala que los riesgos de disrupción por IA están aumentando, y el sentimiento del mercado se ha debilitado.

Los datos de rendimiento reflejan esta debilidad: las acciones de software de aplicaciones han caído entre 30% y 55% año a la fecha, superando el 24% de caída del índice IGV. Workday enfrenta preocupaciones de ejecución por cambios en la dirección, lo que obliga a bajar la barra de crecimiento a medio plazo. DocuSign tardará en reactivar un crecimiento de dos dígitos, y Monday.com tiene una perspectiva nebulosa tanto en segmentos de pequeñas empresas como empresariales.

No obstante, Jefferies identifica nombres mejor posicionados para la transición de IA: Intuit, Procore, Atlassian y Salesforce. Intuit se destaca como la principal selección de gran capital, apoyada por sus activos de datos y la adopción generalizada de IA. Salesforce, por su parte, se considera el mejor posicionado entre los proveedores de aplicaciones para entregar agentes de IA.

Booking Holdings y el contexto de inversión en LATAM

En el sector de viajes, Morgan Stanley actualizó su postura sobre Booking Holdings (NASDAQ:BKNG), elevándola a "Sobrepeso" el martes, aunque redujo su objetivo de precio a 5,500 dólares desde 6,150 dólares. Esta acción se enmarca en un panorama donde el consenso apunta a 667 mil millones de dólares en gasto de capital (capex) para hiperscalers en 2026, un aumento del 62%.

Para el inversor latinoamericano, estos movimientos tienen implicaciones directas en la exposición al dólar y en la valoración de activos tecnológicos. Con el peso mexicano cotizando a 17.22 MXN por dólar, el peso argentino a 1,452 ARS y el peso colombiano a 3,698 COP, la fortaleza de Alphabet y Booking Holdings en dólares ofrece un refugio de valor en activos con flujos de caja robustos y crecimiento en IA.

La caída de Bitcoin por debajo de los 64,000 dólares tras los ataques en Irán y el ataque de EE. UU./Israel a Irán, aunque un factor de volatilidad temporal, no debe oscurecer la tesis fundamental de los analistas sobre la infraestructura de IA. La capacidad de cómputo es el cuello de botella actual, y las empresas que resuelven esto, como Alphabet, son las que están definiendo el valor a largo plazo en el sector tecnológico global.

Fuente: Investing.com | Análisis por Rumour Team