MicroStrategy (MSTR) hissesi, haftalık işlem hacminde %67'lik bir çöküşle birlikte 30 günlük yıllık volatilite oranını %105.8'e taşıyarak, ABD'deki büyük şirketler arasında en dalgalı varlık konumuna yükseldi. Bu durum, hissenin son bir ayda %124 ile %140 arasında sıkışmış olmasının ötesinde, likidite zayıflığı nedeniyle teknik sinyallerin şiddetini artırıyor. Piyasa, hissenin %124 seviyesindeki Fibonacci desteğinin altında kapanış yapıp yapmayacağına odaklanmış durumda; bu seviyenin kaybedilmesi durumunda %115, %107 ve hatta %100 seviyelerine doğru bir düşüşün kapıları aralanabilir.
Hissenin bu aşırı hareketliliğinin temelinde, Bitcoin'in hafta sonları ve akşamları yaşadığı fiyat hareketlerinin, hisse senedi piyasası açıkken tek bir mumda yansıması yatıyor. Bitcoin, ABD-İran gerilimi nedeniyle hafta sonu %63.000 seviyelerine kadar geriledikten sonra, pazar gecesi toparlanmaya başladı. Ancak MicroStrategy bir borsa hissesi olduğu için bu hareketi sadece pazartesi günü açıklayabildi. Bu durum, Cuma kapanışındaki %129 seviyesi ile pazar kapanışındaki hareketleri tek bir açılış mumuna sıkıştırdı ve hisse %6'lık bir sıçrayışla %137 seviyesine fırladı. Ancak salı günü gerçekleşen ön piyasa işlemlerinde fiyatın %131'e düşmesi, pazartesi günü kazanılan tüm değerleri silip attı. Bu desen, Bitcoin'in akşamları ve hafta sonları ne yaparsa yapsın, MicroStrategy'nin bunu piyasa açılışlarında şiddetli patlamalarla sindirdiğini gösteriyor.
Bu sıkışma ve ani hareketler, hissenin volatilitesini kontrolsüz bir şekilde artırdı. Şu anki 30 günlük yıllık volatilite oranı %105.8 ile Bitcoin'in kendi volatilitesi olan %67.5'in üzerinde ve MicroStrategy'nin kendi yıllık ortalama volatilitesi olan %57.2'nin neredeyse iki katı. Yüksek volatilite, fiyatın daha keskin hareket etmesi, spreadlerin (alım-satım farkı) genişlemesi ve ani likidasyon riskinin artması anlamına gelir. Özellikle katılımın azaldığı bu ortamda, hissenin işlem hacmi de ciddi daralma yaşıyor. Şubat başındaki %7.8 milyar zirve seviyesinden bu yana, haftalık ortalama işlem hacmi %67 düşüşle %2.59 milyara geriledi. Aylık ortalama işlem hacmi ise %3.30 milyar seviyesinde, bu da zirve seviyesine göre %58'lik bir gerileme anlamına geliyor.
Bu gergin piyasa ortamında, şirket Mart ayında 101. Bitcoin alımını gerçekleştirdi. Toplam Bitcoin varlıkları 720.737 BTC'ye ulaştı ve ortalama maliyet her bir Bitcoin için %75.985 seviyesinde. Bitcoin'in şu an %67.000 civarında işlem görmesi, şirketin bu pozisyonunun yaklaşık %6-7 milyar dolar değer kaybına uğradığı anlamına geliyor. Yani şirketin Bitcoin varlıkları şu an "deniz altında" (underwater) durumda. Buna rağmen, şirketin son alımıyla birlikte 3.015 BTC eklenmesi, Chaikin Para Akışı (CMF) göstergesinde %0.06 gibi düşük bir okuma ile sonuçlandı ve bu gösterge Şubat ortasından beri düşüş eğiliminde. Ayrıca, hisse fiyatı Aralık ortası ile Mart başı arasında daha düşük tepe noktaları oluştururken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) daha yüksek tepe noktaları göstererek gizli bir ayı (bearish) sapma yarattı.
Seçenek piyasası verileri, put/call hacim oranının %0.92 ve açık pozisyon oranının %0.93 seviyesinde olduğunu gösteriyor; bu değerler nötr bir piyasa havasını işaret ediyor. Ancak, %77.98'lik tahmini volatilite, %105.8'lik gerçekleşen volatilitenin gerisinde kalıyor. Yatırımcılar için kritik olan, Bitcoin'in %69.000 seviyesini tutabilmesi ve MicroStrategy'nin %140 direncini güçlü hacimle kırması. Aksi takdirde, %124 Fibonacci desteğinin altında kapanış, daha derin bir düşüşün habercisi olabilir. Türk yatırımcı için bu durum, Bitcoin'e doğrudan maruz kalmak yerine, bu volatiliteyi hisse senedi üzerinden yaşayan bir aracın risklerini anlamak açısından kritik öneme sahip. Piyasa korku endeksi 14/100 ile aşırı korku bölgesinde seyrederken, bu tür bir volatilite artışı, sermaye koruma stratejilerinin gözden geçirilmesini zorunlu kılıyor.
İlk yayın: BeInCrypto | Analiz ve yorum: Rumour Team Türkiye
