Wells Fargo, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) hisselerini "Ağırlıklı" (Overweight) kategorisine yükseltirken, Morgan Stanley de Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) için benzer bir pozitif görüş açıkladı. Bu hafta finans piyasalarında yapay zeka altyapısı ve bulut bilişimdeki büyüme potansiyeli, Bitcoin gibi kripto varlıklardaki dalgalanmaların önüne geçti. ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırıları sonrası Bitcoin fiyatlarının 64.000 doların altına inmesi, yatırımcıların dikkatini geleneksel teknoloji devlerinin finansal verilerine kaydırdı. Piyasa analistleri, bu tür jeopolitik olayların kripto piyasasında geçici etkiler yaratsa da, teknoloji hisselerindeki temel verilerin uzun vadeli trendi belirlemeye devam ettiğini vurguluyor.
Wells Fargo'un başlattığı bu yükseltme, Google'ın yapay zeka (AI) alanındaki konumunu yeniden tanımlıyor. Analist Ken Gawrelski, şirketin veri, dağıtım kanalları ve hesaplama kapasitesi konusundaki güçlü yanları sayesinde yapay zekanın bir sonraki dalgasını liderlik etmeye hazır olduğunu belirtiyor. Şirketin fiyat hedefi 354 dolar seviyesinden 387 dolar seviyesine çıkarıldı. Bu kararın arkasındaki en çarpıcı veri, şirketin hesaplama kapasitesindeki (compute capacity) agresif büyüme planı. Wells Fargo'un "Project Google" modeli, şirketin 2025 yıl sonu itibarıyla 15 gigawatt (GW) olan kapasitesini, 2028 yılına kadar 35 GW seviyesine çıkaracağını öngörüyor. Bu, rakip hiper ölçeklendiriciler (hyperscaler peer group) arasında Google'ın kapasite liderliğini koruyacağı anlamına geliyor.
Bulut bilişim tarafında da beklentiler oldukça yüksek. Wells Fargo, Google Bulut Platformu (GCP) için 2026 yılındaki gelir büyümesini yıl bazında %60 olarak öngörüyor. Bu rakam, piyasa konsensüsünün (consensus) %11 üzerinde. 2027 ve 2028 yılları için de beklentiler sırasıyla %16 ve %12 oranında piyasa ortalamasının üzerinde. Şirketin bulut işletme geliri tahminleri de 2026 ve 2027 yıllarında konsensüsün %10 ile %15 üzerine çekildi. Analistler, Gemini abonelik hizmetlerinin 2025 sonunda 4 milyar dolar olan yıllık tekrarlanan gelir (ARR) seviyesinin, 12 milyar dolara ulaşabileceğine işaret ediyor. Ayrıca Apple'ın Siri işbirliğiyle de ek bir potansiyel görülüyor. Google'ın arama motorundaki yapay zeka rekabetinde ChatGPT ile Temmuz 2025'ten beri yaklaşık %13'lük bir pazar payı eşitliğinde kaldığı belirtiliyor.
Diğer yandan, Jefferies'in raporunda uygulama yazılımı (application software) sektörü için daha temkinli bir tablo çiziliyor. Yapay zeka kaynaklı risklerin artması nedeniyle Workday, DocuSign, Monday.com ve Freshworks hisseleri "Tut" (Hold) seviyesine düşürüldü. Analist Brent Thill, bu şirketlerde liderlik değişiklikleri, büyüme ivmesinin yavaşlaması ve belirsizliklerin devam ettiğini vurguluyor. Özellikle Workday'de orta vadeli büyüme beklentilerinin düşürülmesi gerektiği, DocuSign'da güçlü büyümenin geri gelmesi için zaman gerektiği belirtiliyor. Bu sektörün yılbaşından bu yana %30 ile %55 arasında değer kaybettiği, IGV endeksindeki %24'lük düşüşe kıyasla daha sert bir performans sergilediği kaydediliyor. Buna karşılık Intuit, Procore, Atlassian ve Salesforce gibi şirketlerin yapay zeka geçişine daha iyi hazır olduğu ve daha dayanıklı iş modellerine sahip olduğu öne sürülüyor.
Tatil ve rezervasyon sektöründe ise Morgan Stanley'nin hareketi dikkat çekiyor. Şirket, Booking Holdings hisselerini "Ağırlıklı" (Overweight) kategorisine yükseltti. Ancak bu pozitif görüş, fiyat hedefinin 6.150 dolardan 5.500 dolara düşürülmesiyle birlikte geldi. Bu, şirketin kısa vadeli fiyatlanmasında biraz daha muhafazakar bir yaklaşım izlendiğini gösterse de, uzun vadeli büyüme potansiyeline güven duyulduğunu işaret ediyor. Piyasa genelinde, 2026 yılı için hiper ölçeklendiricilerin (hyperscaler) sermaye harcamalarının (capex) 667 milyar dolara ulaşarak %62'lik bir artış göstermesi bekleniyor. Bu devasa yatırımlar, yapay zeka altyapısının ve bulut hizmetlerinin gelecekteki büyümesinin temelini oluşturuyor. Yatırımcılar için kritik olan, bu teknolojik devrimin finansal getirilerinin şirketlerin bilançolarına ne zaman ve nasıl yansıdığıdır.
İlk yayın: Investing.com | Analiz ve yorum: Rumour Team Türkiye