2026年3月4日，亚洲股市遭遇剧烈抛售。韩国股市单日跌幅高达11%，成为重灾区。受美伊冲突升级引发的通胀担忧驱动，风险资产遭到大规模清仓，布伦特原油期货价格飙升至每桶82美元。

地缘冲突引爆通胀恐慌，风险资产遭抛弃

市场抛售的核心逻辑在于对通胀失控的恐惧。美伊冲突的升级直接推高了能源价格，布伦特原油期货迅速反弹至每桶82美元。对于高度依赖能源进口的亚洲经济体而言，油价飙升意味着生产成本激增和输入性通胀压力加剧。这种宏观预期导致投资者迅速从股票等风险资产撤离，转向避险资产。

韩国市场成为此次冲击的焦点。作为出口导向型经济体，韩国股市对全球大宗商品价格波动极为敏感。在通胀预期升温的背景下，韩国股指单日暴跌11%，显示出市场情绪的极度脆弱。相比之下，中国内地与香港市场虽未出现如此剧烈的崩盘，但同步承压明显。

A股与港股同步承压，人民币汇率承压

在中国市场视角下，此次抛售对A股和港股构成了直接压力。上证指数收于4,074点，下跌2.6%；恒生指数收报25,021点，跌幅2.9%。尽管跌幅小于韩国，但趋势一致，表明全球风险偏好正在急剧降温。

汇率市场同样受到波及。当前美元兑人民币汇率维持在6.92，美元兑港币汇率为7.80。油价上涨和通胀预期通常支撑美元走强，这对持有人民币资产的投资者构成潜在压力。若原油价格持续维持在80美元上方，中国输入性通胀风险将显著上升，可能迫使货币政策在稳增长与控通胀之间更加艰难地权衡。

目前，市场对于冲突是否会进一步升级尚不明确。若地缘局势在短期内无法缓和，高油价带来的成本冲击可能持续压制企业盈利预期，进而拖累股市表现。投资者需密切关注原油价格波动及后续政策应对。

来源: Seeking Alpha Currents | 分析: Rumour Team