苹果市值已达3.87万亿美元，过去一年股价回报率为11.7%。Evercore ISI于周二重申苹果为“跑赢大盘”评级，维持330美元的目标价。高盛同样维持330美元目标价。尽管部分估值模型显示股价相对内在价值存在高估，但核心业务增长逻辑依然强劲。

服务业务结构优化与增长加速

2月App Store营收增速环比提升2个百分点，主要得益于游戏业务在连续三个月下滑后强劲反弹，该板块增长环比改善约700个基点，有效抵消了其他业务板块的增速放缓。生产力类应用收入占比显著提升，目前占App Store总营收的7%，较2025年2月的4%大幅提高，这主要受人工智能相关订阅支出驱动。对于关注港股科技板块的投资者而言，服务业务的高利润率正成为苹果估值的核心支撑。

新品矩阵下沉与性能跃升

苹果将于3月4日（周三）上午在纽约、伦敦和上海举办独家线下活动，重点发布面向中低端市场的新型MacBook。当前13英寸MacBook Air起售价约为999美元，而新款入门级机型起售价预计将下探至599至699美元区间，这将直接扩大苹果在笔记本市场的渗透率。同时，新款MacBook Pro搭载M5 Pro与M5 Max芯片，采用18核CPU架构的融合架构，专业工作负载性能较前代提升高达30%。配套发布的Studio Display XDR配备27英寸5K Retina XDR显示屏，采用Mini-LED背光技术。

iPhone 17e：存储翻倍与定价策略调整

在智能手机领域，苹果推出iPhone 17e，起售价维持599美元不变，但基础存储容量翻倍至256GB，搭载3纳米工艺的A19芯片。该机配备4800万像素Fusion相机及C1X蜂窝调制解调器，后者传输速度据称是前代产品的两倍。针对高存储版本，512GB机型价格下调至799美元。这一“加量不加价”的策略旨在通过提升性价比巩固中端市场份额。以当前汇率计算，1美元约合6.90元人民币，苹果在中国市场的定价策略对本土高端手机厂商构成直接竞争压力。

来源: Investing.com | 分析: Rumour Team