比特币现货价格已跌至69,000美元，远低于87,000美元的单枚生产成本，导致每挖出一个区块即产生亏损。作为行业风向标，MARA Holdings 于周一向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，正式宣布调整其长期持有的策略，表示将根据市场状况和优先投资事项，考虑不时出售资产负债表上的比特币持仓。

算力价格暴跌与行业亏损加剧

当前市场环境极度严峻。比特币哈希价格（Hashprice）已暴跌至每拍哈希35美元的创纪录低点。分析指出，在每枚比特币生产成本高达87,000美元而现货价格仅为69,000美元的背景下，矿工不再愿意囤积比特币，这标志着资产生产与积累策略在十六年历史上首次彻底脱钩。MARA Holdings 截至12月31日持有53,822枚比特币，当时价值约47亿美元，按当前价格计算已缩水至36.4亿美元。同期，竞争对手Riot在2025年录得6.63亿美元净亏损，Core Scientific第四季度营收同比下降16%。

战略转型：押注AI与高性能计算

面对比特币挖矿收益的枯竭，矿业公司正加速向人工智能（AI）和高性能计算（HPC）基础设施转型。MARA Holdings 上月宣布收购计算基础设施运营商Exaion 64%的股权，以强化其在HPC和AI领域的布局。同样，数字基础设施公司Terawulf也预期2026年将凭借AI和HPC合同实现增长。MARA的新策略明确允许在2026年出售比特币，而挖矿产生的比特币自2025年起即可出售。这一转变反映了行业对比特币价格持续低迷的应对，以及将算力资源重新配置至高回报领域的迫切需求。对于华语投资者而言，这预示着加密货币挖矿板块的投资逻辑已从单纯的“囤币”转向“算力变现”，需警惕相关资产在汇率波动下的进一步估值风险。

来源: CoinTelegraph | 分析: Rumour Team