美国白宫设定了3月1日的最终解决方案日期，但银行与加密行业在稳定币收益分配上仍陷僵局。当前比特币价格为68,020美元，市场情绪指数仅为14/100，处于极度恐惧区间，监管不确定性加剧了市场波动。

众议院法案成参议院破局关键

众议院资深共和党人、众议院银行委员会主席弗伦奇·希尔（French Hill）周二在米尔肯研究所未来金融峰会上提出建议。他明确指出，若参议院无法在稳定币收益问题上达成共识，应直接采纳众议院去年通过的《清晰法案》（Clarity Act）中的相关条款。该法案在众议院表决时获得了78张民主党选票的支持，显示出跨党派共识的可能性。

核心争议在于平台是否应向持有者支付稳定币收益。7月通过的《GENIUS法案》明确禁止稳定币发行商直接向持有者支付利息，但并未禁止Coinbase等第三方平台提供奖励。银行界担忧允许收益会抽走传统机构存款，损害社区银行利益；加密企业则反驳称限制收益将扼杀创新，且该议题在《GENIUS法案》审议期间已充分讨论。

OCC新规引发法律风险担忧

美国货币监理署（OCC）上周发布提案，旨在落实《GENIUS法案》并征求公众意见。TD Cowen华盛顿研究集团董事总经理贾雷特·赛伯格（Jaret Seiberg）警告，该提案确立了可反驳的推定：若发行商与关联实体协调向持有者支付收益，此类第三方收益安排可能被视为非法。尽管OCC可在公众反馈后修正立场，或发行商通过重构合同规避“推定非法”标准，但法律不确定性已显著上升。

对于华语投资者而言，美国稳定币监管框架的清晰化至关重要。若3月1日期限前无法达成妥协，可能导致更广泛的加密立法停滞，进而影响全球加密资产定价逻辑。当前人民币汇率为1美元兑6.90人民币，港股市场对美国监管新闻反应敏感，需警惕因监管模糊导致的流动性收缩风险。希尔建议财政部介入，认为规则制定过程可在银行与非银行稳定币发行商之间实现公平，但这仍需等待白宫与国会的具体行动结果。

来源: The Block | 分析: Rumour Team