油价飙升逼近2025年高点

布伦特原油价格连续四个交易日上涨，周三升至每桶82.76美元，涨幅达1.6%，逼近2025年1月以来的最高水平。西德克萨斯中质原油（WTI）亦连涨三日，收于75.48美元。此次油价上涨源于伊朗最高领袖阿里·侯赛尼·哈梅内伊遇袭身亡引发的局势升级，霍尔木兹海峡航运几近停滞，全球能源供应面临严重中断风险。

对于依赖中东进口能源的经济体而言，能源成本上升将直接传导至消费者和生产端。高盛测算，若海峡关闭六周且油价从70美元飙升至85美元，亚洲区域通胀率将上升约0.7个百分点。菲律宾和泰国受冲击最重，中国预计增幅相对温和，但风险不容忽视。

央行陷入两难 降息预期受挫

能源价格飙升给全球央行带来严峻考验。美国1月通胀率已达2.4%，高于美联储2%的目标。前财长珍妮特·耶伦警告，伊朗局势及特朗普潜在的关税政策可能将年通胀率推高至3%以上，迫使美联储在降息问题上更加谨慎，甚至暂停行动。欧洲央行同样陷入“真正的两难”境地：能源冲击可能推高粘性通胀，而高关税威胁又削弱增长前景。

野村经济学家指出，持续的伊朗冲突强化了多国央行维持利率不变的理由。亚洲方面，菲律宾和印尼央行可能暂停降息，印度和韩国央行则可能维持利率更长时间。MUFG银行分析师迈克尔·万指出，这种政策转向将直接影响区域资本流动和汇率走势。

市场反应：亚太股市承压

地缘政治风险迅速传导至资本市场。受能源成本上升及增长担忧影响，亚太股市普遍走弱。上证指数下跌2.8%，报4,064点；恒生指数同步下跌2.8%，收于25,051点。S&P 500指数亦下跌0.9%。对于华语投资者而言，需警惕能源价格波动对下游制造业及消费行业的成本冲击，同时关注央行货币政策转向带来的资产重估机会。

来源: CNBC | 分析: Rumour Team